「寶來得寶基金」獲信評公司調升評等
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(2006/06/30 13:51:00)

精實新聞 2006-06-30 13:50:38 記者 余美慧 報導

為符合主管機關期望，寶來投信已於今年將原本旗下債券型基金轉型為類貨幣型基金及固定收益型基金。其中「寶來得寶基金」繼3月15日轉型為類貨幣市場基金之後，因流動性提高，加上投資組合信評多在「twA-」或以上，6/29再獲穆迪信評調高評等從原先的Moody`s A.tw/MR2.tw調升至Moody`s Aa.tw/MR2.tw，成為國內債券型基金轉型為類貨幣市場基金之後，第二檔獲信評公司調升評等的基金，而寶來投信亦是國內第一家旗下類貨幣型基金均獲信評調高的投信公司。

依據穆迪信評的評等理由，「寶來得寶基金」評等調整主要反映該基金採取修正後之投資策略，將基金分流為類貨幣市場基金，並重新調整資產組合，且對附買回交易之交易對手及其承作限額採取新的風險控管政策，使基金信用品質提升。

穆迪信評指出，截至2006年5月底之最近八個月內，寶來得寶基金出售其持有約43億元公司債及金融債，並將所得款項再投資於短期附買回交易以重新調整其資?組合。經此調整，基金流動性資?比重由2005年9月占基金淨資產43%提升至68%左右；存續期間亦從1.96年降至約1年，此外，寶來得寶基金約63.4%淨資產投資於以債券為擔保的短期附買回交易，傾向限制其附買回交易對手或其擔保證券之信用品質為A3.tw或以上水準，並採取交易對手分散的10%限制，符合穆迪信評對投資組合的信用品質，以及流動性、到期結構、分散性、以及基金風險管理等評等，符合授予Aa.tw評等之水準。

寶來投信總經理左麗玲表示，為了健全管理資產的結構，寶來投信早於一年前就擬定完整的配套實施方案，除積極配合主管機關規定先行處理結構債，成為少數幾家在去年第三季底前就解決結構債問題的投信，在調整完基金投資組合後，更依據主管機關宣佈的分流政策，於2005年7月4日率先將旗下的寶來富利基金轉型為「固定收益基金」，成為國內第一檔「固定收益基金」；至於寶來得寶基金與寶來得利基金亦分別於今年3月15日、4月19日轉型為「類貨幣市場基金」，降低持債比，提供客戶七成以上的高度流動性，寶來投信已成為國內第一家旗下債基轉型類貨幣型基金後，兩檔全獲信評調高的投信公司。

左麗玲表示，在完成旗下債券型基金結構債處理暨轉型之後，寶來得利基金已順利於今年4/24獲得中華信評調升評等，為國內債基轉型後首檔獲信評調升的基金，另一檔類貨幣市場基金「寶來得寶基金」亦於6/29喜獲信評調升，今年下半年重點工作將致力於基金績效提升；寶來投信在領先市場將債券型基金全數轉型後，對於手中現金部位較大的機構法人來說，考量降低選擇交易對手或商業本票等作業成本之後，可望成為其現金管理的重要工具。

寶來投信固定收益處副總李亞玫表示，債券型基金體質健全才可在短期內轉型為類貨幣市場基金，而在國內債券基金分流後，投資人可以按照自己的風險承受度與基金屬性選擇適合的基金。「類貨幣市場基金」因債券投資比例最高為30%，其餘70%為貨幣市場工具，流動性增加、風險降低，訴求法人短期資金調度；至於「固定收益型基金」以利息收入與資本利得最大化為目標，債券投資比例最低為50%，淨值波動幅度相對較大，若投資該類型基金，必須破除基金淨值只漲不跌的觀念，較適合長期參與債券市場的投資人。


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